Marché européen de l'énergie : revue mensuelle | Utilitywise France
Marché européen de l’énergie : revue mensuelle

Marché européen de l’énergie : revue mensuelle

Marché européen du gaz Les prix du gaz se sont fortement redressés au cours du dernier mois, prolongeant les gains qui se sont d’abord développés à la fin du mois de mars. Les hausses substantielles observées au cours des deux derniers mois ont poussé les contrats annuels à des niveaux…

Marché européen du gaz

Les prix du gaz se sont fortement redressés au cours du dernier mois, prolongeant les gains qui se sont d’abord développés à la fin du mois de mars. Les hausses substantielles observées au cours des deux derniers mois ont poussé les contrats annuels à des niveaux pluriannuels, soutenus par une reprise généralisée des matières premières qui a connu des hausses similaires sur les marchés de l’électricité, du pétrole, du charbon et du carbone. Cependant, les prix au comptant se sont affaiblis en raison de la baisse de la demande d’été. Le déclancheur de la hausse a été de resserrer les fondamentaux de l’offre et de la demande, une vague de mars laissant les réserves de stockage européennes à leur plus bas niveau depuis cinq ans. Cela fait suite à de lourds retraits en fin de saison pour couvrir une demande plus élevée. Une augmentation de la maintenance norvégienne a également perturbé la production et le resserrement des approvisionnements en gaz a limité les possibilités d’injections pour reconstituer les réserves.

Une prime de risque liée aux contrats d’hiver a soutenu l’incertitude quant à la flexibilité de l’offre pendant les mois les plus froids où la demande est la plus élevée. Des températures plus douces au cours du dernier mois ont réduit la demande de chauffage et les injections de stockage ont permis aux réserves de se redresser après des creux de cinq ans. Cependant, les stocks sont encore inférieurs de plus de 50 milliards de mètres cubes aux niveaux observés au début de l’hiver dernier. Cela nécessitera des injections régulières d’environ 390 milliards de mètres cubes pour le reste de l’été.

Les faibles importations de GNL en Europe restent préoccupantes, la forte demande asiatique drainant encore une grande partie de l’offre mondiale. La décision du gouvernement néerlandais d’introduire un plafond de production plus strict a ajouté un soutien supplémentaire aux prix pour les contrats de gaz à plus long terme. La production de ce qui était le plus grand champ gazier d’Europe a déjà chuté de plus de 60% depuis 2013 et la production sera limitée à moins de 12 milliards de mètres cubes par an d’ici 2022. Le champ devrait fermer d’ici 2030.

Au cours du mois d’avril, les fondamentaux ont laissé la place à une dynamique haussière généralisée en tant que principal facteur de hausse des prix. L’augmentation des prix du charbon et du carbone faisait augmenter le coût de la production d’électricité, ce qui pourrait faciliter le passage d’une production de charbon à une production alimentée au gaz. Le rassemblement à la hausse a été vu à travers le mix énergétique. Les contrats annuels de gaz ont atteint des sommets pluriannuels, plusieurs pays dépassant les sommets antérieurs à la fin de 2017.

Le risque géopolitique lié aux tensions accrues au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole en mai. Le prix du brut Brent est passé de 73 $ le baril à 80 $ le baril. Cela faisait suite à la décision américaine de se retirer de son accord nucléaire avec l’Iran et de réintroduire des sanctions. Les restrictions devraient entrer en vigueur à partir de novembre, les exportations iraniennes de brut devraient tomber entre 200 000 et 1 million de barils par jour. Cela réduirait la production dans un marché déjà tendu, car le plafond de production dirigé par l’OPEP a permis de réduire les stocks mondiaux de pétrole. Les prix américains ont subi un rabais important par rapport à la qualité mondiale du pétrole Brent. La production américaine continue d’augmenter, les prévisions prévoyant que l’Amérique sera le plus grand producteur de pétrole au monde d’ici la fin de l’année prochaine.

Marché européen de l’électricité

Les prix de l’électricité ont grimpé à travers l’Europe le mois dernier. Le mouvement au cours du mois a vu les contrats de l’année civile atteindre de nouveaux sommets pour de nombreux pays d’Europe, dépassant les sommets précédents à la fin de 2017. Les gains étaient plus importants en Allemagne et aux Pays-Bas, pays encore fortement dépendants des centrales thermiques au charbon mélanger. Les deux pays ont vu les prix annuels de l’électricité grimper de plus de 17% depuis le début d’avril, pour atteindre de nouveaux sommets pluriannuels.

Des gains significatifs sur les marchés du charbon et du carbone au cours du dernier mois ont ajouté au coût de production, apportant un soutien supplémentaire aux contrats d’électricité à plus longue échéance. Les prix du charbon pour l’année 2018 ont grimpé de plus de 18% au cours des deux derniers mois. La baisse de la demande à la fin de l’hiver a fait baisser les prix du charbon à des creux de six mois. Cependant, les anticipations de baisse de la demande n’étaient pas fondées et le marché du charbon a amorcé une reprise majeure, annulant toutes les pertes enregistrées plus tôt dans l’année, la croissance économique mondiale sous-tendant la demande de charbon. Pendant ce temps, le marché du carbone a rompu avec la gamme de valeurs qu’il avait négociée pendant la plus grande partie du mois d’avril, atteignant de nouveaux sommets à partir de 2011 à 15 € / tCO2e. Le marché du carbone a connu des gains substantiels au cours des 12 derniers mois, les prix ayant plus que doublé depuis le Nouvel An.

Les prix de l’électricité à terme ont suivi une reprise généralisée de l’énergie, qui a connu des gains sur les marchés du gaz, du pétrole, du charbon et du carbone au cours des derniers mois. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, liées aux retombées de la décision américaine de se retirer d’un accord nucléaire avec l’Iran, ont fait grimper les prix du pétrole à de nouveaux sommets de trois ans et demi. La dynamique haussière observée à travers le mix énergétique a continué de progresser en mai, bien que les fondamentaux de l’offre et de la demande deviennent de plus en plus baissiers.

Les conditions météorologiques lumineuses et douces pendant les mois d’été ont réduit la demande d’énergie. Des soirées plus longues ont réduit la consommation d’éclairage, tandis que les possibilités accrues de production d’énergie solaire ont également réduit la demande globale. Les températures à travers l’Europe devraient rester au-dessus de la normale saisonnière pour le reste du mois de mai. Bien que cela réduise davantage la demande, les contrats sur toute la courbe de puissance ont accordé peu d’attention aux fondamentaux au cours du dernier mois.

Particulièrement en France

Les prix journaliers du gaz ont augmenté au cours du dernier mois, soutenus par une demande accrue d’injections de stockage. Cependant, le contrat reste proche de 20 € / MWh, avec des températures estivales douces protégeant contre les pics de prix observés en février.

Les prix annuels de l’électricité ont continué d’augmenter, soutenus par de nouveaux gains en carbone, pour atteindre des sommets jamais vus depuis 2016.

Les stocks de stockage de gaz français sont tombés à seulement 3% à la fin de l’hiver. Les injections ont commencé et les réserves se sont élevées à environ 22 TWh, mais elles sont encore en baisse de plus de 40% d’une année sur l’autre. Près de 100 TWh sont nécessaires pour revenir à des niveaux normaux avant l’hiver 2018-2019.

Mouvements de prix de gros de l’électricité et du gaz

 

Myriam-Deborah Amichia

Posté par le mardi, le 22. mai à 10.39